1. 投資有価証券とは（Investment Securities）
投資有価証券（Investment Securities）とは、企業が保有する株式や債券などの有価証券のうち、一般に短期売買を目的とせず、中長期的に保有するものをいいます。
貸借対照表（Balance Sheet）では、通常、「投資その他の資産」（Investments and Other Assets）に表示されます。
投資有価証券には、例えば次のようなものがあります。
- 他社の株式（Shares in Other Companies）
- 国債（Government Bonds）
- 社債（Corporate Bonds）
- その他の長期保有目的の有価証券（Other Securities Held for Long-term Investment）
なお、子会社株式（Investments in Subsidiaries）や関連会社株式（Investments in Associates）も長期保有の投資ですが、会計上は通常の投資有価証券とは区別して考える必要があります。
2. 有価証券の保有目的による分類（Classification of Securities）
日本基準では、有価証券は保有目的に応じて、主に次の4つに分類されます。
① 売買目的有価証券（Trading Securities）
売買目的有価証券とは、短期的な価格変動によって利益を得ることを目的として保有する有価証券です。
例えば、株式市場での値上がり益を得るために短期売買を行う株式などが該当します。
売買目的有価証券は、時価（Fair Value）で評価し、評価差額を当期の損益（Profit or Loss）として認識します。
重要表現
- Trading Securities：売買目的有価証券
- Fair Value：時価・公正価値
- Unrealized Gain：未実現利益
- Unrealized Loss：未実現損失
② 満期保有目的の債券（Held-to-Maturity Bonds）
満期保有目的の債券とは、満期まで保有する意思と能力をもって保有する債券です。
例えば、満期時に額面金額で償還されることを前提として購入した国債や社債などが該当します。
日本基準では、原則として取得原価を基礎とし、金利調整差額について償却原価法（Amortized Cost Method）を適用します。
満期保有目的の債券については、通常、期末時価への評価替えは行いません。
重要表現
- Held-to-Maturity Bonds：満期保有目的の債券
- Maturity Date：満期日
- Face Value：額面金額
- Redemption：償還
- Amortized Cost：償却原価
③ 子会社株式・関連会社株式（Investments in Subsidiaries and Associates）
子会社株式や関連会社株式は、単なる資産運用ではなく、他の企業に対する支配や重要な影響力を目的として保有する投資です。
子会社（Subsidiary）とは、他の企業によって支配されている企業をいいます。
関連会社（Associate）とは、投資企業が重要な影響力（Significant Influence）を有する企業をいいます。
日本基準の個別財務諸表では、これらの株式は原則として取得原価で評価されます。
一方、連結財務諸表（Consolidated Financial Statements）では、子会社については連結し、関連会社については原則として持分法（Equity Method）を適用します。
重要表現
- Subsidiary：子会社
- Associate：関連会社
- Control：支配
- Significant Influence：重要な影響力
- Equity Method：持分法
- Consolidated Financial Statements：連結財務諸表
④ その他有価証券（Other Securities）
その他有価証券とは、売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式・関連会社株式のいずれにも該当しない有価証券です。
例えば、取引先との関係維持を目的として保有する株式や、長期的な資産運用を目的として保有する株式などがあります。
日本基準では、その他有価証券は原則として時価で評価します。
評価差額については、全部純資産直入法または部分純資産直入法など、所定の会計処理に従います。全部純資産直入法では、評価差額を原則として純資産の部に計上し、当期の損益には含めません。
重要表現
- Other Securities：その他有価証券
- Available-for-Sale Securities：売却可能金融資産（旧IAS 39などで使用された分類）
- Valuation Difference：評価差額
- Other Comprehensive Income (OCI)：その他の包括利益
- Net Assets：純資産
3. 投資有価証券の評価とIFRSの違い
投資有価証券の会計処理を理解するうえで、IFRS第9号（IFRS 9: Financial Instruments）との違いは重要です。
日本基準では、有価証券を主として保有目的に応じて分類します。
一方、IFRS第9号では、金融資産の分類・測定について、主に次の2つの観点から判断します。
- 事業モデル（Business Model）
- 契約上のキャッシュ・フローの特性（Contractual Cash Flow Characteristics）
IFRSでは、金融資産は主に次の3つの測定区分に分類されます。
① 償却原価（Amortized Cost）
契約上のキャッシュ・フローを回収することを目的とする事業モデルで保有され、契約上のキャッシュ・フローが元本および利息のみであるという要件（SPPI要件）を満たす金融資産は、原則として償却原価で測定されます。
例えば、満期まで保有して元本と利息を回収することを目的とする債券などが該当します。
② その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産（FVOCI）
FVOCIとは、Fair Value Through Other Comprehensive Incomeの略称です。
債券については、契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方を目的とする事業モデルで保有され、SPPI要件を満たす場合に、原則としてFVOCIに分類されます。
SPPI要件（Solely Payments of Principal and Interest）とは、金融資産から生じる契約上のキャッシュ・フローが、元本および元本残高に対する利息の支払いのみで構成されていることを求める要件です。
また、売買目的ではない株式については、当初認識時に、原則として取消不能の選択によりFVOCIに指定することができます。
ただし、債券と株式では、売却時の会計処理が異なります。
- 債券のFVOCI：売却時に累積した評価差額を原則として損益に振り替える（リサイクリング）。
- 株式のFVOCI：売却時に累積した評価差額を損益に振り替えない（ノンリサイクリング）。
③ 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産（FVTPL）
FVTPLとは、Fair Value Through Profit or Lossの略称です。
償却原価またはFVOCIの要件を満たさない金融資産などは、原則としてFVTPLに分類されます。
FVTPLでは、期末における公正価値の変動を当期の損益として認識します。
例えば、売買目的で保有する株式などが該当します。
IFRSの重要英単語
| 英語 | 日本語 |
|---|---|
| Financial Assets | 金融資産 |
| Business Model | 事業モデル |
| Contractual Cash Flows | 契約上のキャッシュ・フロー |
| Amortized Cost | 償却原価 |
| FVOCI | その他の包括利益を通じた公正価値測定 |
| FVTPL | 純損益を通じた公正価値測定 |
| SPPI Test | 元本および利息のみの要件 |
| Initial Recognition | 当初認識 |
| Subsequent Measurement | 事後測定 |
4. 投資有価証券に関する重要英単語
| 英語 | 日本語 |
|---|---|
| Investment Securities | 投資有価証券 |
| Marketable Securities | 市場性のある有価証券 |
| Equity Securities | 株式・持分金融商品 |
| Debt Securities | 債券 |
| Shares / Stocks | 株式 |
| Bonds | 債券 |
| Government Bonds | 国債 |
| Corporate Bonds | 社債 |
| Trading Securities | 売買目的有価証券 |
| Held-to-Maturity Bonds | 満期保有目的の債券 |
| Other Securities | その他有価証券 |
| Fair Value | 公正価値 |
| Carrying Amount | 帳簿価額 |
| Acquisition Cost | 取得原価 |
| Unrealized Gain | 未実現利益 |
| Unrealized Loss | 未実現損失 |
| Impairment Loss | 減損損失 |
| Dividend Income | 受取配当金 |
| Interest Income | 受取利息 |
| Disposal | 処分・売却 |
5. 公認会計士試験・英語予想問題
Question 1：売買目的有価証券
A company purchases shares for short-term trading purposes. At the end of the accounting period, the fair value of the shares has increased.
Under Japanese GAAP, how should the increase in fair value generally be recognized?
A. As an increase in retained earnings directly
B. As a gain in profit or loss
C. As a reduction in liabilities
D. As a reduction in depreciation expense
Answer: B. As a gain in profit or loss
Explanation
売買目的有価証券は時価で評価し、その評価差額は当期の損益として認識します。
したがって、正解はBです。
Question 2：満期保有目的の債券
A company acquires bonds with the positive intention and ability to hold them until maturity. The bonds are classified as held-to-maturity securities under Japanese GAAP.
How are these bonds generally measured at the end of the accounting period?
A. At fair value, with changes recognized in profit or loss
B. At fair value, with changes recognized in other comprehensive income
C. At amortized cost, taking into account the amortization of any premium or discount
D. At their face value regardless of the acquisition price
Answer: C. At amortized cost, taking into account the amortization of any premium or discount
Explanation
満期保有目的の債券は、原則として取得原価を基礎として、金利調整差額を償却原価法によって処理します。
したがって、正解はCです。
Question 3：IFRSにおけるFVOCI
Under IFRS 9, an entity holds an equity investment that is not held for trading. At initial recognition, the entity irrevocably elects to present subsequent changes in fair value in other comprehensive income.
What is the appropriate accounting treatment when the investment is subsequently sold?
A. The cumulative fair value gain is reclassified to profit or loss.
B. The cumulative fair value gain is not reclassified to profit or loss.
C. The cumulative fair value gain is recognized as interest income.
D. The investment is remeasured at amortized cost.
Answer: B. The cumulative fair value gain is not reclassified to profit or loss.
Explanation
IFRS第9号では、売買目的ではない株式についてFVOCIを選択することができます。
この場合、売却時に累積した評価差額を純損益に振り替えることはできません。
したがって、正解はBです。
6. 試験対策で覚えておきたい重要英文
最後に、投資有価証券に関する重要な英文を確認しましょう。
1. Trading securities are measured at fair value, and changes in fair value are recognized in profit or loss.
訳：売買目的有価証券は公正価値で測定され、公正価値の変動は純損益として認識されます。
2. Held-to-maturity bonds are generally measured at amortized cost.
訳：満期保有目的の債券は、原則として償却原価で測定されます。
3. Under IFRS 9, financial assets are classified based on the business model and the contractual cash flow characteristics.
訳：IFRS第9号では、金融資産は事業モデルと契約上のキャッシュ・フローの特性に基づいて分類されます。
4. An entity may make an irrevocable election to present changes in the fair value of certain equity investments in other comprehensive income.
訳：企業は、一定の株式投資について、公正価値の変動をその他の包括利益に表示する取消不能の選択を行うことができます。
7. まとめ
投資有価証券については、日本基準における保有目的別の分類と、IFRS第9号における金融資産の分類・測定を区別して理解することが重要です。
特に、次の用語は英語で正確に覚えておきましょう。
- 売買目的有価証券：Trading Securities
- 満期保有目的の債券：Held-to-Maturity Bonds
- その他有価証券：Other Securities
- 償却原価：Amortized Cost
- その他の包括利益：Other Comprehensive Income
- 純損益：Profit or Loss
また、IFRSでは、債券と株式のFVOCIについて、売却時の評価差額の取扱いが異なる点も重要です。
会計基準の知識を身につけるとともに、英語の専門用語や英文の説明にも慣れておきましょう。
